我國金剛石工具行業(yè)經(jīng)過2O年的發(fā)展，正不斷走向成熟，目前其主要下游行業(yè)處于快速發(fā)展階段(我國目前已經(jīng)成為世界上最大的石材生產(chǎn)和加工國；我國建筑業(yè)也以每年超過20%的速度增長等)，加上世界金剛石工具行業(yè)向我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)程加快發(fā)，未來面臨較大的發(fā)展機(jī)遇(我們預(yù)計(jì)未來三年國內(nèi)市場的需求增幅在15-20%之間)。
而博深工具作為國內(nèi)金剛石工具的龍頭企業(yè)，規(guī)模、技術(shù)、銷售網(wǎng)絡(luò)等的綜合實(shí)力方面具有明顯優(yōu)勢，毛利率水平相對較高，我們預(yù)計(jì)博深工具的業(yè)績增長將明顯快于行業(yè)整體水平，其增幅將位于行業(yè)增長的上限，略高于20%。
除金剛石工具外，博深工具未來三年增長點(diǎn)較多。我們認(rèn)為博深工具未來三年的主要看點(diǎn)在于：電動工具產(chǎn)品的高增長(隨著勞動力成本的上升，提高勞動效率的電動工具產(chǎn)品將逐步需求增加)；高鐵市場的開拓(2-3年后博深工具有可能進(jìn)入高鐵剎車片的國產(chǎn)化市場)；發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇帶來機(jī)會(給博深工具低成本并購帶來機(jī)會；反傾銷壓力將減輕，博深工具已渡過最壞時刻)。博深工具正處于規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)最明顯的階段，收入增長將充分反映在利潤增長上。
